주식 roe란? 보는법, 반드시 봐야하는 이유

주식 roe란? 보는법, 반드시 봐야하는 이유 

주식투자를 시작하면서 기업분석을 통해 정석투자를 진행하려는 분들이 상대적으로 적은데요, 이번 컨텐츠에서는 주식 ROE란 무엇인지에 대해 알아보려고 합니다. 종목을 선택하는 핵심 요소 중 하나라고 할 수 있는데, 뜻은 무엇이고 어떻게 해석해야 하는지 같이 알아보겠습니다. 

 

 

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주식 ROE란? 뜻

ROE란 Return of Equity라는 의미로, 자기자본 대비 돌아오는 이익의 비율이 어떠한지를 나타내는 지표입니다. 회사는 사업을 운영하기 위해 자금을 조달해 와야 합니다. 자금 조달방법은 2가지가 있는데, 자기돈을 투입하는 방법과 타인의 돈을 빌려오는 방법입니다. 전자를 자기자본이라고 하고, 후자를 타인자본이라고 합니다.

 

 

 

 

 

자기자본은 회사의 주인이 출자한 돈으로, 곧 주주들이 출자한 돈이라고 할 수 있습니다. 내가 주식을 샀다는 것은 주식을 매입한 금액만큼 회사에 출자한 것과 동일한 행위입니다. 따라서 ROE는 이 자기자본을 운용한 결과 이익률이 어느정도인지를 나타내는 것이라고 할 수 있습니다. 

 

다시 말하면, ROE는 주주들의 수익률이며 ROE가 높다는 것은 주주들의 자본 가치가 더 빠르게 증가한다는 것을 말합니다. 그렇기에, 종목을 선택하는 경우에 있어서도 ROE가 높은 종목을 선택하는 것은 당연합니다. 

 

 

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ROE 계산식과 얻을 수 있는 고찰

ROE는 위에서 언급한 대로 한해동안 회사가 벌어들인 순이익에서 자기자본으로 나눈 값을 백분율로 바꾼 것입니다. 정리하면 다음과 같습니다. 

 

 

▶▶▶ ROE = 당기순이익 / 자기자본 X 100(%)

 

여기서 우리는 생각해 볼 것이 있습니다. ROE가 커지려면 위 식에서 당기순이익이 증가하거나, 자기자본이 적어져야 합니다. 당기순이익은 회사가 통제할 수 없는 것이기 때문에 패스하면, 자기자본의 구성에 따라 ROE가 달라질수도 있다는 것입니다. 

 

앞서 회사는 사업자금을 자기자본과 타인자본으로 구성한다고 했습니다. 그런데, 회사가 사업자금을 자기자본보다 타인자본에 더 많은 비중을 둔다면 ROE는 높아질 수 있다는 것입니다. 

 

쉽게 설명하면 A,B 두 사람이 샌드위치 가게를 각각 창업해서 동일하게 100만원을 벌었다고 해봅시다. 그리고 사업에 투자된 총 자금도 1,000만원이라고 가정해봅시다. 하지만 A는 자기자본, 즉 자신이 투입한 자금은 100만원에 불과한 반면 B는 500만원을 투자했다고 해봅시다.

그렇다면 A는 100만원을 활용해서 100만원을 벌었기 때문에 수익률은 100%가 되는 것이고, B는 500만원을 활용해서 100만원을 벌었기 때문에 20%의 수익률을 올리는데 그쳤습니다. 

 

 

다시 말하면 부채비율, 즉 자기자본에서 부채가 차지하는 비중이 높으면 높을수록 동일한 이익금에 대해서 수익률(ROE)이 높아진다는 것을 의미합니다. 이를 전문 용어로 레버리지(Leverage) 효과라고 합니다. 즉, 타인자본을 지렛대 삼아 더 높은 이익을 창출한다는 의미입니다. 

그렇기에 종목을 고를때 부채비율이 높다고 무조건 나쁜 회사라고 선입견을 가질 필요는 없습니다. 성장하고 있는 업종에 속한 종목, 혹은 이익이 급증하고 있는 종목은 부채비율이 높을수록 주가가 탄력적으로 상승할 수 있음을 암시합니다. 동시에 손해가 나고 있거나 사업규모가 축소되고 있는 회사라면 부채비율이 높으면 높을수록 손실도 배로 커진다는 사실도 알고 있어야 합니다. 

 

ROE 찾아보는법

주린이라면 한 번쯤 ROE를 직접 계산해보는 것도 좋습니다. 그러나 매번 계산하기란 불편할 것입니다. 하지만 괜찮습니다. N사 증권 포털에서 ROE를 비롯한 다양한 투자지표를 제공하고 있습니다. 아래를 확인하시면 되는데요, “투자지표” 탭에서 ROE를 확인하실 수 있습니다.

 

 

▶ N사 증권지표 확인하러 가기

 

우리는 ROE 학습을 통해 부채비율과의 관계도 알았으니, ROE를 체크하실 땐 반드시 부채비율도 같이 확인해주시기 바랍니다. 부채비율은 위 포털에서 동일 탭의 “안정성” 메뉴에서 확인하실 수 있습니다. 


이렇게 이번에는 ROE 뜻과 해석 방법에 대해 다루어보았습니다. 저평가 우량주를 분석하는 요소 중 매우 중요한 요소를 알아보았는데요, 종합적으로 우량주를 선정하는 방법은 어떤 것이 있는지도 다른 칼럼을 통해서 확인해보시기 바랍니다. 

 

 

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